NPV, IRR, DPBP: что это и как рассчитать?
NPV (Чистая Приведённая Стоимость) — это разница между всеми будущими доходами проекта, приведёнными к текущей стоимости, и первоначальными инвестициями. Если NPV > 0 — проект выгоден.
NPV = Σ (Денежный потокₜ / (1 + r)ᵗ) - Инвестиции
IRR (Внутренняя Норма Доходности) — это ставка дисконтирования, при которой NPV равен нулю. Проще говоря: процент доходности, который «выжмет» из проекта даже самый жадный инвестор.
0 = Σ (Денежный потокₜ / (1 + IRR)ᵗ) - Инвестиции
DPBP (Дисконтированный Срок Окупаемости) — время, за которое инвестиции вернутся с учётом «обесценивания» денег. Это когда вы понимаете: «Окей, через 3 года мои вложения окупятся, но к тому времени я уже перестану есть доширак».
От теории к практике: 5 примеров из жизни
Расчёты NPV, IRR и DPBP — как кулинария: кажется сложным, пока не начнёшь готовить. Вот пять рецептов с «финансовой кухни»:
🏠 Покупка квартиры для сдачи в аренду. Инвестиции: 5 млн руб. Ежегодный доход: 300 тыс. руб. Ставка: 10%. NPV = (300т /1.1 + 300т/1.1² + ...) - 5 млн. IRR будет равен ставке, если через 20 лет продать квартиру за те же 5 млн. DPBP: 15 лет (и да, это дольше, чем ваш брак).
☕ Открытие кофейни. Инвестиции: 2 млн руб. Чистый поток: 500т/год. Ставка: 15%. NPV = 500т/(1.15) + 500т/(1.15)² + ... - 2 млн ≈ -200т руб. Вывод: проект убыточен (но зато вы станете зависимы от кофеина — это бесплатный бонус).
🌞 Установка солнечных панелей. Стоимость: 300т руб. Экономия на электричестве: 50т/год. Ставка: 8%. DPBP = 300т / (50т/1.08 + 50т/1.08² + ...) ≈ 7 лет. Зато потом 20 лет бесплатной энергии — как VIP-билет для экологичного гика.
🚗 Покупка машины для такси. Инвестиции: 1.5 млн руб. Доход: 40т/мес. Ставка: 12%. IRR = 18% (но только если не считать штрафы ГИБДД и внезапный ремонт двигателя).
🎓 MBA за 2 млн руб. Прибавка к зарплате: 30т/мес. Ставка: 10%. NPV = (360т/1.1 + 360т/1.1² + ...) - 2 млн ≈ 1.2 млн руб. DPBP: 6 лет. Главный риск: к тому времени ИИ заберёт все ваши кейсы.
Подводные камни расчёта: что важно знать?
NPV, IRR и DPBP — как шахматы: правила просты, но нюансов масса. Вот семь «финансовых мин», которые лучше обезвредить заранее:
1. Ставка дисконтирования — не гадание на кофейной гуще. Если взять 5% вместо 10%, NPV вырастет, но это не сделает проект выгодным — только ваши иллюзии.
2. Денежные потоки — не линейка из детского сада. Прогнозировать доходы на 10 лет вперёд — всё равно что предсказывать погоду в 2035 году. Добавляйте пессимистичный сценарий!
3. IRR — капризный принц финансов. Если денежные потоки меняют знак (привет, внеплановые инвестиции!), формула может дать два решения. Как в сказке: «Угадай, какая ставка правильная?»
4. DPBP игнорирует «жизнь после окупаемости». Проект А окупится за 3 года и загнётся на 4-й, проект Б — за 5 лет, но проживёт 20. DPBP выберет А, а ваша прибыль — Б.
5. Инфляция — молчаливый вор. Если считать номинальные потоки без поправки на инфляцию, ваш расчёт превратится в красивый мультфильм, а не документалку.
6. «Се ля ви» срока проекта. Сравнивать NPV стартапа на 2 года и завода на 20 лет — как мерить температуру пиццы и айсберга одним термометром.
7. Реинвестиции — не магия. IRR предполагает, что вы можете реинвестировать доходы по той же ставке. Но если ваш проект даёт 25%, а банк — 5%, это как верить, что вода из-под крана превратится в шампанское.
Вопросы, которые сводят с ума калькулятор
Когда вы в сотый раз задаёте Excel одни и те же вопросы, а он молчит — пора заглянуть сюда:
Как выбрать ставку дисконтирования?
Идеально: использовать средневзвешенную стоимость капитала (WACC). Реально: ставку по депозиту топ-банка + премию за риск (3-15%). Если сомневаетесь — представьте, под какой процент вы бы одолжили деньги другу на этот проект.
Почему IRR иногда показывает два значения?
Потому что уравнение степени N может иметь N корней. Если денежные потоки несколько раз меняют знак (например, сначала вложения, потом доход, потом снова вложения), калькулятор выдаст несколько IRR. Совет: в этом случае доверяйте NPV.
Что делать, если DPBP больше срока проекта?
Либо признать, что это как брак без свадьбы — вложения никогда не окупятся. Либо... пересчитать всё заново и найти ошибку (спойлер: чаще всего она там есть).
Учитывает ли NPV инфляцию?
Только если вы её туда встроили. Можно работать в номинальных значениях (доходы растут с инфляцией) или реальных (ставка дисконтирования = процент без инфляции). Главное — не смешивать!
Можно ли сравнивать проекты только по IRR?
Это как выбирать машину только по цвету. Проект с IRR 20% при инвестициях 10 тыс. руб. хуже проекта с IRR 15% и инвестициями 1 млн руб. Всегда смотрите на NPV и масштаб!
Похожие калькуляторы
Возможно вам пригодятся ещё несколько калькуляторов по данной теме:
- Номер недели по дате. Введите дату, и вы узнаете, в какой по счету неделе года она находится.
- Калькулятор трат на сигареты. Узнайте, сколько вы тратите на сигареты, вводя стоимость пачки и количество выкуриваемых сигарет в день.
- Калькулятор високосных лет. Введите год, чтобы узнать, является ли он високосным, содержащим 366 дней.
- Калькулятор юнит-экономики. Рассчитайте unit-экономику для выхода на маркетплейс или запуска стартапа.
- Сколько часов в месяце. Введите количество месяцев, чтобы узнать, сколько в них часов.
- Сколько часов в неделе. Введите количество недель, чтобы узнать, сколько в них часов.
- Калькулятор дней между датами. Определите точное количество дней между любыми двумя датами для планирования или информационных целей.
- Калькулятор процентов от числа. Рассчитайте онлайн значение процента от любого числа с помощью данного калькулятора.
- Калькулятор процентов. Рассчитайте онлайн процент от числа, на сколько процентов одно число больше или меньше другого, или сколько процентов составляет одно число от другого числа, а также прибавьте или вычтете процент к числу.
- Добавить процент к числу. Прибавьте онлайн любой процент к любому числу с помощью специального калькулятора.
Поделитесь в соцсетях
Если понравилось, поделитесь калькулятором в своих социальных сетях: вам нетрудно, а проекту полезно для продвижения. Спасибо!
Есть что добавить?
Напишите своё мнение, комментарий или предложение.
Показать комментарии