Калькулятор индекса Бейна

Доходность капитала	20 %
Нормальная прибыль	1 200 000 ₽
Прибыль сверх нормальной	800 000 ₽

Что показывает индекс Бейна

Прибыль предприятия сравнивается с нормальной отдачей вложенного капитала

Индекс Бейна показывает, сколько прибыли сверх принятой нормальной доходности приходится на рубль собственного капитала фирмы, то есть её активов за вычетом обязательств. Например, капитал 10 млн ₽ принёс за год 2 млн ₽ прибыли. При условном ориентире 12% нормальная прибыль составляет 1,2 млн ₽, превышение равно 800 тыс. ₽, а индекс равен 0,08. Это 8 копеек сверх нормального дохода на каждый рубль капитала за год.

Название связано с экономистом Джо Бейном, который исследовал прибыльность как признак монопольной власти. Его работа «The Profit Rate as a Measure of Monopoly Power» опубликована в 1941 году. Вопрос понятен и владельцу небольшой мастерской: достаточно ли бизнес зарабатывает с учётом вложенных средств и доступных альтернатив? [Bain, 1941]

Здесь используется учебная версия коэффициента с собственным капиталом в знаменателе. Такое определение приведено в пособии НГТУ «Экономика отраслевых рынков». Оно отличается от обычной рентабельности: из заработанной прибыли сначала вычитается нормальная прибыль. [Гильмундинов, 2005]

Как пользоваться калькулятором

Подготовьте прибыль фирмы за выбранный период, средний собственный капитал и нормальную доходность за тот же период. Бухгалтерская прибыль получается после учтённых доходов и расходов. Нормальная доходность здесь означает принятый ориентир вознаграждения собственника за капитал с учётом альтернатив и риска. Ставку выбирает пользователь, калькулятор её не оценивает.

В поле «Бухгалтерская прибыль» введите сумму за год, квартал или месяц. Для начального примера укажите 2000000. Убыток записывается со знаком минус.
В поле «Средний собственный капитал» укажите капитал фирмы в среднем за этот же период. В примере это 10000000 рублей.
В поле «Нормальная доходность» введите процент числом. Для условных 12% нужно 12, а не 0,12.
Нажмите «Рассчитать индекс» и прочитайте индекс. Рядом проверьте доходность капитала, нормальную прибыль и сумму сверх неё.

Числа можно вводить с десятичной запятой или точкой. Доходность 12% в начальном заполнении служит примером, а не рекомендацией для любой компании. Для сравнения двух лет сохраняйте одинаковый способ оценки прибыли, капитала и ставки.

Формула индекса и смысл результата

Сначала определяют нормальную прибыль, затем делят превышение над ней на собственный капитал:

B=\frac{\Pi-K\cdot r/100}{K}

Здесь Π обозначает бухгалтерскую прибыль за период в рублях, K средний собственный капитал в рублях, r нормальную доходность в процентах за этот период. Капитал должен быть больше нуля. Если прибыль и капитал записаны в одной валюте и масштабе, денежные единицы сокращаются.

Для начального примера получаем (2 000 000 − 10 000 000 × 12 / 100) / 10 000 000 = 0,08. Доходность собственного капитала равна 20%, превышение над ориентиром составляет 8 процентных пунктов. Запись «прибыль выше нормы на 8%» означала бы другой расчёт: относительно самой нормальной прибыли превышение здесь около 66,67%.

Положительное значение означает доходность выше выбранного ориентира, ноль означает совпадение, отрицательное значение означает недобор. Это сравнение прибыли с нормой, а не готовая оценка силы конкуренции.

Как читать индекс в разных ситуациях

Во всех примерах суммы и ставки условные. В каждой паре сравниваются данные за один период; остальные неявные издержки считаются учтёнными, кроме отдельно разобранного труда владельца.

Мастерская заработала больше ориентира. Годовая прибыль 400 тыс. ₽, собственный капитал 2 млн ₽, нормальная доходность 15%. Нормальная прибыль равна 300 тыс. ₽, превышение составляет 100 тыс. ₽, индекс равен 0,05. Теперь есть конкретная величина для сравнения со следующим годом: 5 копеек сверх нормы на рубль капитала.

Прибыль есть, а индекс отрицательный. Магазин заработал 500 тыс. ₽ на капитале 10 млн ₽ при ориентире 12%. После вычитания 1,2 млн ₽ остаётся −700 тыс. ₽, индекс равен −0,07. Бухгалтерского убытка нет. Однако доходность 5% не достигла принятых 12%, и одной фразы «вышли в плюс» для оценки результата недостаточно.

Изменился ориентир, а не работа компании. При прибыли 2 млн ₽ и капитале 10 млн ₽ ставка 12% даёт индекс 0,08. Если обоснованный ориентир стал 16%, индекс составит 0,04. Сумма заработанного не изменилась. Поэтому вместе с результатом стоит записывать ставку: иначе снижение легко принять за ухудшение продаж.

Расширение потребовало больше капитала. До открытия второго цеха прибыль составляла 1 млн ₽, капитал 5 млн ₽. После открытия прибыль выросла до 1,5 млн ₽, капитал до 10 млн ₽. При одинаковой норме 10% индекс снизился с 0,10 до 0,05. Денег заработано больше, но отдача каждого рубля капитала стала ниже; дальше нужно проверить загрузку нового цеха.

Считается один месяц. На капитале 3 млн ₽ получена месячная прибыль 60 тыс. ₽, выбран месячный ориентир 1%. Нормальная прибыль составляет 30 тыс. ₽, индекс равен 0,01. Если ошибочно вписать годовые 12%, получится −0,10. Калькулятор посчитает числа верно, но ошибка периода перевернёт вывод.

Владелец работает бесплатно. Прибыль 500 тыс. ₽, капитал 2 млн ₽, нормальная доходность 10% дают индекс 0,15. Но если в расходах отсутствует вознаграждение владельцу за работу управляющего, прибыль включает оплату его труда. При оценке этого труда в 300 тыс. ₽ остаётся 200 тыс. ₽, ровно нормальная прибыль, а скорректированный индекс равен нулю. Бесплатная работа не превращается в рыночную власть.

Какие данные нужно согласовать

Собственный капитал представляет часть активов, оставшуюся после вычета обязательств. Подстановка всех активов меняет показатель. При активах 15 млн ₽ и обязательствах 5 млн ₽ собственный капитал равен 10 млн ₽. Для прибыли 2 млн ₽ и нормы 12% это даёт 0,08; замена знаменателя и базы нормальной прибыли на 15 млн ₽ даст около 0,013333, уже другую оценку.

Средний капитал нужен потому, что прибыль накоплена за период. Если капитал менялся примерно равномерно с 8 до 12 млн ₽, простая средняя равна 10 млн ₽. При крупном взносе в последние дни года лучше учитывать время использования средств: они не работали все двенадцать месяцев.

Прибыль и нормальная доходность должны относиться к одной базе: до налогов или после, в текущих ценах или с поправкой на инфляцию. Для собственного капитала обычно сравнивают прибыль, остающуюся собственникам после расходов на заёмное финансирование, с требуемой доходностью собственников.

Название «экономическая прибыль» подходит превышению только при согласованном учёте альтернативных затрат. Это доход, от которого отказались, выбрав данный бизнес. Если собственное помещение используется бесплатно или труд владельца не оплачен, одного вычитания доходности капитала может не хватить. Такие поправки нужно обосновать отдельно и не вычитать дважды.

Что индекс говорит о конкуренции

Устойчивое превышение нормальной доходности может стать поводом исследовать рыночную власть. Но прибыль также связана с риском, удачным продуктом, эффективностью и оценкой капитала. Один прибыльный год после нескольких убыточных не равен устойчивой сверхприбыли. Полезно смотреть несколько периодов и объяснять причину изменения.

Для ценового разрыва отдельного товара подходит индекс Лернера, а распределение продаж между фирмами показывает калькулятор концентрации рынка. Как соединить эти наблюдения с данными о покупателях и новых участниках, объясняет материал об измерении конкуренции.

Вопросы об индексе Бейна

Граничные значения требуют проверить прежде всего капитал и принятый ориентир. Они могут быть допустимыми результатами формулы, даже если не похожи на привычную шкалу от нуля до единицы.

Может ли индекс Бейна быть больше единицы?

Да. При прибыли 2 млн ₽, капитале 1 млн ₽ и нормальной доходности 10% индекс равен 1,9. Превышение составляет 190% капитала за период. У формулы нет верхней границы 1; столь высокая величина требует проверить оценку капитала и разовые доходы.

Нулевой индекс означает, что компания ничего не заработала?

Нет. При капитале 10 млн ₽ и норме 12% годовая прибыль 1,2 млн ₽ даёт ноль: весь результат соответствует принятой нормальной доходности. Нулевая бухгалтерская прибыль при положительной норме дала бы отрицательный индекс.

Как посчитать индекс при убытке?

Введите бухгалтерский убыток со знаком минус. Например, −200 тыс. ₽ при капитале 10 млн ₽ и норме 12% дают −0,14: к убытку добавляется недополученная нормальная прибыль 1,2 млн ₽. Капитал при этом должен оставаться положительным.

Почему нельзя использовать нулевой или отрицательный капитал?

При нуле деление невозможно. Отрицательный собственный капитал меняет смысл отношения: отрицательная прибыль может дать положительное частное. Калькулятор отклоняет такие данные, поскольку это уже не содержательная оценка дохода на положительно вложенный собственный капитал.

Можно ли поставить нулевую или отрицательную нормальную доходность?

Математически да. Нулевая ставка оставляет обычное отношение прибыли к капиталу. Отрицательная ставка означает сравнение с альтернативой, которая сама приносит потери. Её нужно обосновать для тех же условий; положительный индекс в таком сравнении ещё не означает прибыльный бизнес.

Нужно ли включать кредит в собственный капитал?

Нет, кредит является обязательством. В этой версии индекса используется собственный капитал, а расходы по заёмному финансированию учитываются при определении соответствующей прибыли. Расчёт отдачи всего инвестированного капитала требует другой согласованной базы прибыли и ставки.

Что делать с прибылью от разовой продажи имущества?

Сохраните расчёт по отчётной прибыли, затем отдельно оцените результат без разовой операции, если задача состоит в сравнении обычной деятельности. Запишите причину корректировки. Продажа склада способна увеличить индекс одного года, хотя условия соперничества на товарном рынке не изменились.

Есть что добавить?

Напишите своё мнение, комментарий или предложение.